（原标题：养老金融产品全面布局银发经济“赛道”）

作为“五篇大文章”之一，养老金融与老百姓的生活紧密相关。不久前的国新办新闻发布会上，国家金融监督管理总局副局长肖远企在回答记者提问时表示，要稳步推进商业养老金融发展，同时要求保险机构在养老保险产品的设计方面，更加简单、更加便捷、更加稳健，以适应养老保险的特点和需求。据悉，目前个人养老金账户已经开立超过6000万个，各类储蓄存款、银行理财、商业养老保险产品超过500个。

放眼目前金融市场，养老金融产品众多。银行发行了养老储蓄产品和养老理财产品，其中，养老理财又分为养老理财产品和个人养老金理财产品;基金公司推出了养老目标基金，以FOF的形式为投资者提供产品选择;保险公司则推出了商业养老保险和商业养老金保险。

那么，作为投资者，应该如何选择购买适合自己的养老金融产品?养老金融的未来又会展现出怎样的发展态势呢?

配置：兼顾目标、风险、年龄、流动性

“与一般理财产品相比，养老金融产品普遍具有更高的稳定性，但投资期限也相对较长。”普益标准研究员李雯嫣告诉《大众证券报》记者，不管对于个人还是家庭来说，养老金融产品的配置都没有标准答案，产品的具体选择需综合考虑家庭及自身的投资目标、风险承受能力、流动性需求以及年龄阶段等多项因素。

普益标准数据显示，从产品设计来看，养老类理财产品的风险等级偏低，大部分属于固定收益类。其中，养老理财大多是封闭式产品，普遍设置超过3年的长期限;养老金理财期限更短，类型更丰富，3年以上期限的产品仅5只，占整体的19.2%，6个月至1年的产品占比最多，为42.3%，1-3年的产品占比38.4%。养老基金则多为混合型FOF产品，风险等级相对较高，期限以1-3年的产品居多，总体鼓励长期投资。

“养老理财主要投资于固收类资产，通过配置部分权益类资产如股票、转债等提升收益，兼具稳定性与收益性，但该类产品仍存在亏损风险，且投资期限通常较长。养老基金主要以FOF的形式投向市场其他基金，穿透后的权益占比整体较养老理财产品更高，因此，其风险及潜在的收益空间也相应较养老理财更高，更适合风险承受能力较强的人群。养老保险根据不同的产品类型，其收益形式可分为确定性增值和确定+浮动性增值两种。这类产品的风险保障功能突出，但投资期限长，且流动性较差，投资者需要充分考虑自身的养老规划及资金安排。”李雯嫣分析指出，从目前的收益情况来看，养老理财明显更好，预计未来会有更多投资者关注养老类理财产品。公开数据显示，受今年股市波动等因素影响，8月以来，已有5只养老FOF发布了可能清盘的提示性公告，加上已经清盘的8只(以清算结束日计)，养老FOF年内清盘数量还在扩大。

趋势：迈向多元化、定制化、综合化

普益标准数据显示，截至2024年7月22日，养老类理财存续规模已从去年末的1065亿元增长2.7%至1094亿元;养老基金规模也从去年末的58.03亿元增长15.2%至66.86亿元。

“随着人口老龄化的加剧和居民养老意识的逐步提升，养老金融的需求将持续增长，市场发展前景良好。”李雯嫣认为，未来养老金融产品将呈现出更加多元化的特点，以满足不同群体的多样化需求。定制化则有望成为养老金融产品的一个发展方向，金融机构可以利用大数据、人工智能等技术，精准评估客户的需求和偏好，提供定制化服务。此外，养老金融的服务也将更加综合化，除金融产品外，还将围绕客户的养老需求，提供全方位的综合服务。

以中欧基金为例，记者采访获悉，公司自从2018年成为业内第一批发行养老目标基金的基金管理公司以来，就将养老业务作为公司重点战略业务，在产品布局上创设了品类丰富的全产品线，不断提升投顾服务与解决方案能力。截至2024年6月，公司已成立6只TDF产品、4只TRF产品，规模合计25.61亿元;其中，9只养老基金已上线Y份额(数据来源：基金定期报告，截至2024.6.30)。同时，公司还通过举办“525养老投资日”“养个习惯到老”等投教活动，助力养老知识的科普和养老投资意识的持续唤醒，真正帮助投资者“投资更好的养老生活”。

截至2024年7月22日的数据还显示，养老类理财产品的总规模仅占整个理财产品市场规模的0.46%，普益标准研究员黄晓旭认为这意味着养老金融领域仍存在巨大的增长潜力和发展空间。她进一步指出，目前的养老金融产品普遍存在同质化严重的问题，建议机构发挥自身优势，精选出自身擅长的“赛道”，确保产品风险和收益相匹配，让投资者“盲选”也能不踩雷。“过于雷同的产品设计，一方面很难从众多产品中脱颖而出，另一方面也难以满足不同投资者的投资需求。如较为年轻的投资者风险承受能力相对较强且对资金流动性要求相对更低，可能倾向于收益较高的产品;年龄较大的投资者为应对随时的资金使用需求，更倾向于风险较低且资金流动性更高的产品。因而发行机构需要针对不同客户设计出不同的养老产品系列，在产品宣传方面也需要突出产品定位和产品特色。”

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银发经济新兴产品——

量子之歌“千尺学堂”

“出生于上世纪60年代，现年60岁左右的‘新老人’群体正在陆续进入退休年龄，成为‘银发经济’的消费主力军……随着互联网覆盖率的不断提升，越来越多的“新老人”倾向于通过在线方式突破时间和空间的限制，主动享受数字化普及带来的便利。”正如量子之歌集团副总裁、量子之歌研究院院长苏秦此前在论坛上所说，随着中国老龄人口的持续增长和“银发经济”的兴起，老年人群对产品和服务需求也朝着更加多层次、多元化的方向发展。

正是看到了“新老人”群体在充实精神文化生活上的浓厚兴趣和强烈意愿，量子之歌(Nasdaq：QSG)倾力打造了中老年兴趣学习平台——千尺学堂，致力于通过兴趣的培养拓展中老年人的生活宽度，让他们充分享受到兴趣学习带来的乐趣。

线上，千尺学堂将传统文化艺术课程与数字技术相融合，通过在线书法课、钢琴课、站桩课等丰富多元的课程，帮助中老年人学习兴趣技能、提升自我价值;线下则推出了“千尺游学”这一银发研学产品，打破了传统旅游形式的束缚，帮助中老年客户丰富精神世界，追求梦想，开启更加朝气蓬勃的人生之旅。

“在千尺学堂的教学过程中，我们发现中老年人特别希望在学习过程中能够得到良好的体验和互动，能够结交新朋友、拓展社交圈来缓解孤独感和增强社会归属感，所以，我们通过直播+社群的教学方式，一方面让中老年人能够获得知识，为他们提供专业、系统的指导和培训，另一方面让他们可以在社群中与班主任、同学充分互动、交流、沟通，满足他们陪伴和社交的需求。”量子之歌相关业务人员告诉记者，经过持续深耕，量子之歌已经构建起“CTA模型”的学习系统。C，即通过丰富的课程内容，多维度多方面满足用户多元化的学习需求;T，即通过智能学习工具的使用，让中老年人更好地提升学习体验和学习成果，真正有所受益;A，即借助AI技术，进一步丰富用户的互动体验，打开更多的应用新场景。 记者 赵琦薇

养老金产品各类产品分布

数据来源：国家社会保险公共服务平台，普益标准整理